例1：经销商卖出保值案例

2008年7月22日，郑州螺纹现货报价为5480元，期货报价为5600元。由于担忧下贱需要减少而致使报价下跌，某经销商欲在期货商场上卖出保值来为其5000吨钢材保值，所以在期货商场卖出期货主力合约1000手(1手5吨)。此后螺纹报价公开下跌，到8月6日为5320元。期货报价下跌致5400元/吨。此时钢材经销商的5000吨螺纹在商场上被买家买走，经销商所以在期货商场上买入1000手合约平仓，完结套期保值。具体盈亏如下：

某经销商的套期保值效果(不考虑手续费等生意本钱)

状况一：期货报价下跌大于现货报价下跌

盈亏改动(5320-5480)×5000=-800000元(5600-5400)×5000=1000000元基差走强40元/吨

从盈亏状况来看，现货报价的下跌致使经销商丢掉了80万元，可是由于其在期货商场上的保值成功，在期货商场上盈利了100万元，概括起来在螺纹报价下跌的倒霉形势下经销商不只成功规避了报价下跌的风险，而且额外然盈利20万元.。

状况二：期货报价下跌小于现货报价下跌：

条件同上，如果到8.6日，现货报价下跌到5320元/吨，期货报价下跌仅100元，为5500元/吨，则盈亏如下：

此时的盈亏状况为：现货商场上由于报价的倒霉改动使经销商丢掉800万元，但由于其在期货商场进步行套期保值，收益50万元，规避了现货商场上赔本的绝大多数。如果经销商没有进行套期保值，则赔本为80万元。

第三种状况：此时期货商场和现货商场报价下跌一样，同为160元/吨。

卖出套期保值的好坏分析：

1.卖出保值可以躲避将来报价下跌的风险。如在上例中钢厂成功通过期货规避了将来报价下跌的风险

2.运营公司通过卖出保值，可使保值公司按照原先的运营计划，强化处理、细心组织货源，顺利完结出售计划。

3.有利于现货合约顺利签定。公司由于做了卖出保值，就不必担忧对方需要以日后交货时的现货价为成交价。由于在报价下跌的趋势中，公司由于做了卖出保值，就可以用期货商场的盈利来抵偿现货报价下跌构成的丢掉。反之，如果报价上涨，公司趁机在商场上卖了个好价值，尽管期货商场上出现了赔本，但该公司仍是完结了自个的出售计划。

案例2：经销商的买入套期保值

2008年8月6日郑州螺纹报价为5320元，期货报价为5600元。某经销商认为夏天由于是建筑业冷季致使螺纹需要减少而报价下跌，8月往后螺纹报价降将上升。经销商本想采办5000吨，但由于资金周转不畅无法提早许多采办，便运用期货的保证金原则(简单说只用交10%的保证金即可采办100%的货品)在期货商场进步行买入保值，买入1000手期货合约。到了9.25日，假定分以下几种状况：

状况一：报价上涨，且期货报价涨幅大于现货。现货报价上涨160元，期货报价上涨200元。

某经销商套期保值效果：

9月25日，经销商资金到位，以每吨5480元采办钢材5000吨。比预多支付80万元。但由于其在期货商场进步行了买入保值，盈利100万元，这样不只抵消了多支付的80万(也可以理解为将报价断定在了8.6日5320元的水平)，而且额外盈利20万元。

另外，关于不存在资金疑问的经销商，买入保值便是所说的断定了报价，在9.25日以8.6日的报价采办后即可出售，革除的提早采办后等待报价上涨的这段时间中的仓储费等有关费用。

状况二：期货报价上涨崎岖小于现货报价。(现货涨价160元，期货100元)

同上，9月25日现货商资金到位后，在现货商场上采办5000吨钢材，一同在期货商场上卖出合约平仓。在现货商场赔本80万元，但在期货商场盈利50万元，抵消了大多数现货赔本。一样恰当规避了报价风险。

关于不存在资金疑问的现货商来说，需要比照提早采办后的仓储费等有关费用来权衡。可是由于我们的预期往往高于实习(即炒作缘由)，所以绝大多数状况下期货报价的上涨崎岖会大于现货报价，所以此种状况通常比照稀有。

状况三：期货报价与现货报价同崎岖上涨

此种状况下期货商场的盈利刚好抵消现货商场的赔本，即盈亏相抵。但关于全部现货商来说，都可以减少甚至革除提早囤积现货所带来的仓储等有关费用。

状况四：期货和现货报价下跌(同下跌100元)

此种状况下期货商场的赔本会冲减掉现货商场的盈利，冲减程度视两个商场各自的下跌崎岖而论。如果期货报价下跌大于现货，则会出现赔本；如果小于现货报价下跌，则概括两个商场盈亏状况仍然是盈利但盈利减少。

买入保值的好坏分析：

1.买入保值可以躲避报价上涨带来的风险。在本例中经销商通过买入保值，通过期货商场的盈利完全或许大多数规避了现货报价上涨的风险。

2.提高了资金的运用功率。由于期货是一种保证金生意，因此只用少量资金就可以控制许多货品，加速了资金的周转速度。如在本例中，经销商只用5600X5000X5%=1400000元，最多再加上5%的保证金作为抗风险的资金，其他90%的资金在一个月内可加速周转，不只降低了仓储费用，而且减少了资金占用本钱。

3.关于需要库存的商品来说，节省了一些仓储费用，保险费用和损耗费。

4.可以推进现货合同提早签定。如在上例中，由于报价的上涨，即使经销商与厂家签定有远期合同，钢厂必定不会甘愿按照8月的报价供货，构成违约风险甚至商洽分裂致使经销商无法拿到货。如果经销商做了买入保值，即使出现厂家违约的状况，经销商没有以约好低价拿到货，但其在期货商场上的盈利可以抵偿现货的赔本。如果厂家实施合约，那么经销商就在期货商场上获得了额外的盈利。 
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